巴菲特对美国经济的观点，美股值得长期投资的逻辑
读喜马拉雅作者：gezhong日期：2023-6-28点击：521
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其实呢，我这一期的所有的内容都已经想好了，但是呢，昨天晚上我跑去看海了，呃，最近呢，这个洛杉矶的海面啊，出现了一种很奇幻的一种景观，呃，就是国内的朋友称之为叫做蓝眼泪的呃，一种自然景观就是整个海面上有一层就是银色的，其实那个是微生物哈，然后随着海浪它会就碰撞在一起的时候，他会瞬间。
像那个通电一样啊，是非常奇幻的一个景观。
那昨天晚上我跑去看这个，拍了一些照片，回头可以发布在我的公众号文章里面。
呃，那么这一期呢，我们还是继续讲美国的股市珍惜的内容呢，大概是分为三个部分吧，第一部分我觉得是非常有必要的，把我聊美国股市这个内容的一些前提，要给大家做一个说明。当然，既是说明又是对就部分评论的一些解释，同时呢，也是对上一期节目的一些划重点。
就是有些东西再强调一下，那么这个是？
第一部分内容，呃，第二部分内容呢大家都知道周末呢，我们就很多关心金融市场的呃朋友就都看了这个巴菲特股东大会的。
有些人是看现场直播，因为我也向我的社群转发了这个巴菲特的股东大会的这个直播。呃，那么周末呢也很多的文章对巴菲特这次股东大会给予了很高的关注。
那么这个内容又恰恰于我们这两期就是上一期跟这一期专门谈美国的股市的内容其实是相关的。
啊，所以第二部分我们会把巴菲特股东大会的讲的这个35个要点给大家大致过一遍，那因为现在大家都在问。
都在担心，也都很难去。预计说今后的这个全球的一个经济那么正好巴菲特股东大会在这个时间。
然后又是以这种问答的形式，所以很多大家关心的问题，其实巴菲特先生呢，都给了一些非常直接的回答。
那我们正好呢，也来讨论一下好，那么这个是第二部分的内容。
那么第三部分的内容呢，就是上期我没讲完的，就是为什么说我是长线看好美国的股市的，当然针对这一点，因为上期没讲这个内容。所以呢，有些人其实还不太清楚我要说什么。其实我们永远要问自己一个问题，就是现在这种时候我们能持有什么，然后在我们所持有的资产里面。
是不是应该包括美股啊，就是美国的股票市场了。当然，你可以是股票，也可以是开放式基金。
好吧，那么这个就是这一期的主要内容好，那么关于这一期的内容呢，推迟半天呃，也是有好处的，就是就在我录音的时候，因为现在的时间是洛杉矶时间的，下午三点。
美国股市的这个盘中交易已经结束了，那就是美国股市分为盘中交易和盘后交易啊，那么绝大部分我们能够参与的啊，就是盘中交易，它是按照纽约时间下午四点，那么也就是说在洛杉矶时间的下午一点就已经结束了。
那么周一的这个股市在就是经历了这个不仅。
我上期说到的说是周五没有利好政策，然后连整个周末都没有利好政策的这种情况之下，而再加上有些人解读巴菲特的这个股东大会里面巴菲特的观点的时候。
他其实市场是有引导性的，他专门取了这个不利于市场的一些这个信息来关注。
总之，在就是整个周末非常不利的一个信息面的情况之下，周一的股市怎么走向？
因为已经横盘整理了三周的时间了，那么是往上还是往下，其实这个周一的走势是非常重要的。
那么呃，今天整产看下来呃，那基本上跟我所希望的是比较吻合有今天标普500是叫低开高走，中间非常长的，这个时间是在横盘整理，然后尾盘的两个小时是一直向上突破，然后最后是在最后的一个小时，是他们是叫翻绿哈，就是我们中国叫做翻红嘛，因为我们上涨是红色的，而美国这边上涨是绿色的，下跌是红色的他们哈。
所以这个情况跟我原来呃，或者我所期待的是比较吻合的，所以这个虽然说我们推迟了半天时间，但是呢？
呃，能够看到这个非常关键的周一的这个走势，对我讲这期节目呃也是有所帮助的ok，那么我们首先啊，要对随口说美国里面谈美股的这个内容啊，我要说三点前提哈，那么这三点前提呃，我觉得还是蛮重要的，对于我来说还是蛮重要的，就是既是对我说每股内容的一个说明，也是对部分评论的一个解释。
然后同时呢，也是画重点，就是我到底想说什么好，我们一个一个来哈，首先第一个前提。
就是股市有风险，入市需谨慎。而这个我在上一期节目没有专门去提，但是呢我在之前的两期，但凡有提到美国股市的时候我都提了。
我不仅提了，而且还告诉大家，美国的股市是特别有风险的，因为他没有涨跌停板，我还专门举了那个中概股，就是论性咖啡的那个例子，我一个朋友是吧，他就是现在锁在里面了就停牌了嘛。那么我还特别减了。
这个中韩的这个原有宝的这个事情是吧是吧？那当然，这个是很极端的情况了，而且发生在期货市场。
但是总体来说就是之前但凡有提到美国股市的时候，我其实都告诉大家了，这个叫股市有风险，所以呢这个作为就是我聊美国股市前提的第一个前提，就是大家要注意风险好，那么第二个前提就是我这个节目啊，不是专业谈美国金融的一个节目。
随口说美国是说什么，大家应该很清楚，哈，呃，随口说，美国到现在为止已经说了非常多的板块了。
旅行移民，跨境创业？
美国的生活，美国教育，美国的政治，美国社会的方方面面，美国的股市啊，是我们谈美国的时候是难以回避的一个话题。
因为他不仅是说而对美国的经济是极为重要，他其实也是美国生活的一部分，而之前跟大家说了，就是美国的家庭资产里面平均有52是放在美国的股市的。
所以随口说美国不是谈美股的专业的一个节目，但是呢美国的内容里面是不能没有？
美国的股市的，那么上一期，其实我就说到了美国的股市是美国公司作为美国科技的一个表象。
那就是体现美国科技的这个具象在于美国公司，然后呢大家能看得见的这些美国公司又在美国股市里面去体现它的价值。 呃，这是上期说到的一个哈，呃。第二就是刚才说的美国股市是美国资产的重要一部分。
然后我们可能今后在聊美国生活的时候就多多少少他一定都会牵扯到这个美国的股市，比如你的退休金计划啊，四零一k的这个计划是吧，比如你买开放式基金或者说你理财的话，其实你到。
银行里面银行，它也是给你众多基金的一个组合，就是如果你有理财经理的话，他也是帮你来组合，所以这个是我们每股内容的第二个前提，或者说是第二个说明吧。那么第三个说明就是我们这个节目聊到美国股市的时候啊，我们永远是以消费者的角度在聊。
我看上期有人给我评论说说这个自由军，你聊美股不再喊呃，其实我随口说，美国里面所有的东西我都不在喊我最早开始我聊旅行，那我不是那个专业的。
旅行机构啊，但是呢，我现在走遍全美了，是吧？我完全也是以一个消费者的角度去聊旅行的。
呃，那比如说我聊移民，那我也不是移民机构啊，但是我自己全套做完了，移民是吧？也是以一个消费者的角度去聊的。
我聊买房，那我也不是房地产经济啊。
呃，但是我们在买房的过程当中自己思考的一些问题，我觉得蛮多人是跟我达成一个一个共识的。
或者说你可以听了哪去做参考，对吧，这也是从消费者的角度，那也是不再寒嘛。
刚才说的啊，这些都不在。
然后比如说我写文章，而那其实写文章我也不再喊我，也不是记者出身，是吧，但是不影响我能够写出一本书，而且这本书现在被收录在纽约公立图书馆。
呃，纽约公立图书馆收录了。
那么我想我没去问哈，就是应该各州的图书馆都有了，那就是我的那本平行美利坚，然后做传媒，我也不再喊。
我也不是传媒学校毕业的，但是呢我们的水口说美国现在能够做到一定的影响力，可能都超过了很多专门呃，这个传媒毕业的这种叫在寒的寒类人，所以就是再不再喊，其实不能影响说你能不能说是吧，因为这里面其实再升一步啊，有一个很大的问题，就是你能不能说首先变成要有没有这个资格说啊，这是一个好大的题目哈。
我们不展开哈，我只说这个，只说我这个很局部的一个问题，就是你不能说啊，我要先取得这个资格，然后我才能说。
那么再不再喊谁来评论呢。
那么，谁来颁布给你这个资格呢？是吧？好，那么在寒不在寒里面还分就如果这个逻辑通的话啊，那么他一定会变成这样。就是比如说排名前三的这个专家，其实现在我们的专家我感觉都不是保义词啊。
就是排名前三的这个专家，他们都没开口。
是吧，你虽然也是含泪的，但是你凭什么说呢，你不够格，那这里面就要问一句，那，那么按照这种逻辑，那其实要想发言。
首先你看要有资格，然后呢还要去拿那个最有资格的那个人啊，你一定要混到那种德高万众的地步。
然后你才能说是吧。
但实际上就越往德高万众去混的话，他其实顾虑的东西就越多，其实呢，也是对。
就后来者的一些束缚就是你变成要先去混资格，最后才有话语权是吧。
所以这个也是对上一期某一些评论的一个解释，就是说我们随口说美国谈到美国股市的这个内容啊。
是从消费者的角度，因为现在我个人感觉美国股市有一定的投资机会，投资机会哈，不是投机机会，那这个是有蛮大的差别的啊。其实你看像中国啊，大家都认为中国的房地产是吧，你现在如果倒推十年前啊，那就叫投资机会。
有没有人说是投机机会呢，没有吗，就是你时间够产，这就变成了一个投资机会啊。但是往往大家说到股市的时候都认为它是投机机会，但是美国的股市他其实是投资机会，是吧？因为你时间一拉到十年30年，你会发现整个美国的你像这种标普500指数是吧？你就买它的开放式基金是吧，那么它的平均上涨率是非常明显的。 呃，所以这个我觉得还是要向大家去做一个说明的。 呃，刚才说了三个就是我们。
就以后就不用每一次都强调了哈。
第一，股市有风险，美股呢特别有风险，这是第一个前提。第二个前提就是随口说美国谈美国的方方面面，这里面呢，不能没有美国的金融市场。
这是第二第三呢。随口说美国是从消费者的小度，那跟大家一起来聊美国的股市呃，然后这里再说一下，就是有些人老是迷信专家哈。
你就举刚才我说到的这些这些例子，比如说移民的内容，那所谓的专家是什么？
是那些移民中介，他们本身之间还谁也说服不了谁是吧，这就是所谓的专业嘛。然后金融市场这一块按照美国的法律哈，其实中国的法律现在也是了。哈，就是真正是专家的。
他在公众场合是不可以说的，至少好像不能推荐股票，然后美国这一点更是啊，就是好的金融理财师，他是不能在公众场合去去说的，这个是有法律的。哈，那我们作为一个消费者。
作为一个参与者，反倒是可以聊一些自己的体会，然后其实我说了这么多内容啊，旅行教育，电影传媒啊，其实平心而论哈，相对而言聊这个金融啊，反而是我的科班，是吗？大家知道我的本科是会计，然后我的nba是这个工商管理，从某种程度来说，我要比。
就其他专业的人就更加有资格来聊这些金融，那更何况说，我们生活在美国，这个美国的股市就是我们生活的一部分。
呃，所以今天就一次性的把我们聊美国的金融产品的这三个前提，或者说是这三个说明就一次性的给大家都表达清楚美国金融的话题，以后我们还会遇到那不见得每一次都要公布这三个前提了。
好吧，那么这个是今天要聊的第一个内容。 呃，那么我们第二个内容呢，我们就来看一看。
这个巴菲特股东大会的呃，一些透露出来的一些信息，Why so i don't know那么的水口说美国的听友们大家好。
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喂，哎，那么在聊巴菲特的这个股东大会的内容之前，其实我还是要呃，前面追加一句，哈，就是就是我们对任何事情都不要去，怎么讲叫做树立权威，或者说就是他说的就是百分百正确的。
你只有打破权威，你才有可能有自己的独立思考。
那你看这个，这一场的股东大会就几乎所有的呃，介绍巴菲特股东大会的这些文章内容都把哪一条放在第一条呢，就都把巴菲特清空，这个航空股放在第一条，那当然这个从新闻的角度上来说，这个是是比较具体的啊，也是比较吸引眼球的一个内容，但是就巴菲特突然宣布全部抛出它的航空股，呃的这件事情来看，巴菲特的这个伯克希尔公司啊，他在航空股这件事情上。
就做了一个非常经典的叫追涨杀跌，这是我们所有的小股民犯的一个很精彩的一个错误，那么在巴菲特身上也有，而且他最后是很坦诚的承认了，他说，我们就就是做错了嘛。
你看巴菲特买航空股的故事，大部分的故事是从今年的2月份开始说起就是伯克希尔公司。 呃，以每股大概45块到47块钱的价格，要开始买入达美航空。
然后呢是在四月的一号和二号，又以平均大概24块钱左右的价钱，那卖出了这个大美航空，然后再到这个上周末宣布所有的航空公司，他手下原来有四个四家航空公司，就所有的都清仓，那基本上大家知道的这个故事是这样的啊，但是在今年之前，曾经就是在去年。
巴菲特还说过，他说，我绝不再买入航空股，然后今年2月份的时候，它是在二月底买入的，也就是说，疫情已经爆发了。你看这个达美航空哈，它是原来的价格。
一直在五六十块钱，50多60块钱，然后第一波下来就是到二月底47块一毛六，那么他应该就是在这个第一波下跌的，就第一时间呃，就开始买路达美航空，那这准确的说，不叫嘴胆杀跌哈。
这个用我们中国的股民非常熟悉的一句话，叫做抄底，抄在半山腰，对吧。然后四月二号。
开始卖出达美航空，就那个时候所有人都还在猜测说他到底是为了什么，是吧，像他这么大的基金。
这么慎重的一个我们称之为股神的人物。是吧，二月份买入达美航空，四月初就把它一半的价钱卖掉。呃，大家大部分人都还在猜测说是不是有其他的意图，就不会放这么低级的错误嘛是吧，结果三周五是吧，最跌破眼球的就是人家就是承认错误了是吧啊。所以我觉得承认错误是一件很好的事情，哈。
就是当他说出就这个事情我做错了的时候呢，所有的人也都坦然了是吧。所以呃，就为什么先要讲？
这个事情一个呢，当然，这是整场这个内容啊，最吸引眼球的一个很具体的事情。
然后其实我更想用这个事情来说的，就是说任何事情啊，都应该要有自己的逻辑去做自己的事情就是如果就是抄作业抄巴菲特能发财的话。
那很多人都已经发财了。其实在股市里面，如果你从短期投机的这个角度去看，其实是立项思维。
大部分人都学巴菲特的时候，其实割镰刀的那个，那一定是反着来的。
然后再补一句，这个拿镰刀的也许是其他人，然后也许是巴菲特本人？
啊，这个我随便乱说的哈，只是告诉大家一个一个逻辑就是，呃，就是在蛮多时候。其实立项思维是蛮重要的。
比如周末巴菲特刚刚公布了他清空所有的这个航空股的时候，如果所有的人思考的都是周一迈出航空股，那么事实有可能就是这个航空库不跌房产，你看就以这个达美航空来看哈。
现在我看到的就是在盘中交易的收盘是22块五毛七。
但是呢，盘后他现在还在交易哈，在盘后现在已经翻绿了，现在是涨了两毛六，呃，就是比上周五收盘攒了两毛六，是吧？这个也是很典型的一个立项思维。
你看这么大的压力的情况之下，最后的这个走势居然是反转，然后那些在一开盘搁在地板上的。
对吧，你看最低，今天是20块七毛一，很多人搁在这里，那么今天不仅是航空股是涨的，连石油都是涨，你看我的这个，这个收藏业里面的石油做多指数和石油股票都是涨的。
好吧，所以就是在聊巴菲特的一些观点之前。
呃，我感觉还是要把这个前提要点一下，就是我们不要去迷信权威，但是呢，巴菲特当然是一个非常呃伟大的金融投资家，他在这次巴菲特股东大会上的很多观点是我个人也觉得非常正确的，而且他也说得很好。好吧，那么我们来过一下他在股东大会上谈到的一些问题啊。那么这一次当然是以视频的形式来。
是事先先收集股东提交的问题，然后从中选出一些有趣的，重要的，由三个记者去提问。然后他是在线回答，呃，第一当然就是提到疫情，呃，就是全球突发的这个疫情啊。他也没有想到，然后他的回答是你们不知道的，我也不知道。他最后有一句话就是他说，但是结果可能不会更坏了，也不会像西班牙流感那么致命。那这个是他的发言哈，我们不去展开，也不去解读啊。 呃，第二个问题还是关于这个病毒。
他说，近期各国针对病毒的分所措施是相当大的一个实验啊。他说，相信美国经济能够克服新冠病毒带来的困难，那第三条还是这个疫情。
呃，巴菲特表示，这次疫情导致的危机和零八年次贷危机没有什么相似之处，这次只是把经济的火车放在了。
测试线上，而这一点巴菲特也算是表达得很清楚。哈，就是说这次不是美国自身经济问题造成的目前的状况。
而且他认为他说得很清楚，是吧，经济的火车放在了测试线上，就是放在了另外一条线上。那我记得他说次贷危机的时候说是我们的火车出轨了。
但是这一次不一样，就是暂时的放到了另外一条线上。然后巴菲特说，美国的经济还是非常强壮的。
不要在美国身上下错了赌注。呃，我就快速过一下他的一些要点，哈嗯。然后他提出了绝不做空美国。
你看，巴菲特说，即使在最可怕的情况下，也没有什么能够阻挡美国。
他经受了大萧条的考验，现在可能在某种程度上也是考验，最终答案是绝不做空美国。在我看来。
这在今天是真实的，就像就像1789年一样，甚至在内战和大萧条呃，最严重时也是如此。如果你要做空美国。
那么要非常小心，市场会发生任何事情。
我是相信美国的，我的过往生涯就是抓住了美国成功的机会。 这个是巴菲特说的这个要点，那么归纳起来就是不做空美国，然后就谈到一些很具体的东西了。巴菲特认为，从目前看。
就股票的回报要比国债高。其实这些点我会在我的第三部分的时候就会用到这些点。哈，我先先把它过一遍，然后他说，分散投资。
的这个策略让我过去取得了不错的结果。
然后他说，要相信美国，虽然我们不知道几周几个月或者明年会怎样，但是我是希望投资者能够跨行业全面分散的投资股票，并对未来持乐观的态度。
他说，我现在就会下注在美国，伯克希尔和其他的企业的工作方式不太一样，我们要收购就是直接购买整个企业。我们常常是这么做的。 然后他对美联储的这个一系列的行动啊，看来是非常支持的。
他说不知道美联储采取行动的后果，但是呢，他知道不采取行动的后果。
也就是说，如果美联储这次不采取行动，那么这个情况就会更坏。
然后就说到这个航空股，他说航空业的未来显得模糊不清，尤其是旅游航空，游轮，酒店行业所受到的影响巨大，那么现在要购买航空股的风险更大啊。但是他清餐了，今天还是继续有人买啊。
呃，你看，他表达说不看好航空公司，甚至是飞机制造商。
他说，美国的四大航空公司就是美国航空，达美航空，西南航空联合航空。 你看下面这段话就是他认错的，这个我觉得。
说得很好的一番话，哈，他说，我们买了这四大航空公司。
70到8000000000美元的钱投进去。现在想拿出来说，这是我们的错误。我们不是说部分减持，我们如果改变主意了，那么我们就要把它全部卖掉。呃，然后它提到这个股票。哈，呃，巴菲特说。
现在还是买入股票的好时机。他说的现在就是五月二号，就是三周末啊，就是不过它后面也有一个。但是啊，但要做好长期应对疫情的准备。
同时也说了，他说可能买了还会跌。
你看他说现在买入了，也许是对的，但是下周一开盘也许还会下跌，我们无法预测。
要做好应对疫情的长期准备，那这个关于买股票的时机啊。他觉得现在是个好时机，然后他还说了，就是现在，对于全体美国人来说，现在是借钱的大好时光。但是他说他的这个伯克希尔是不会那么做的，就是不会去借钱。
他说，我们不会那么做。我们回笼了一部分现金，我们的钱要用在刀刃上，那其实这里面是要谈到一个，就是无论是个人还是企业的资产负债表的问题。嗯，你看，哈，这个就是巴菲特讲话，这种话就是见解的。
就不是直接了当啊，他说，现在是借钱的好时机。
但是我们是不会借钱的，这个所谓的借钱就是贷款哈。
当然，这个也和他们一直保持一个就比较好的一个餐位是有关的，巴菲特始终是保持了满满大比例的一个现金。 你看，巴菲特说，伯克希尔公司一季度的运作收益是比以前低得多。
那我们的保险业务，我们的铁道公司也发生了一些变化。
原来他们的营业是非常理想的，但是现在都受到了影响啊。可以看到伯克希尔公司一季度末是有124000000000美元的现金。
那我们一直是保持比较高的现金的，虽然我们在一月无法预计这个疫情，但是我们一直保持这样的立场。
呃，这个仓位就是让巴菲特的基金啊。在去年就大流逝的时候，可能相对来说他们没有其他的基金有更好的业绩。
但是这种保留一个比较好的现金的呃，一种立场就是这一次就是四次垄断之后他为什么在航空股上亏了那么多。
但是很显然这一次的危机，这个伯克希尔公司是没有问题啊，会安全的度过。在整个发言过程当中，巴菲特也多次表达了。
就是这个疫情对居民生活的一些改变，他说，这可能彻底会改变一些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响。然后他说很多制造业可能会裁员，然后有一些小企业可能不会再开门了，然后再谈到这个标普500指数基金上。
巴菲特是非常看好的哈，就是有投资者提问而被动投资的好时候过去了之后将是主动投资的好时机。 你怎么看那巴菲特表示说没有理由停止在标普500指数基金上的投资。
当然，他最后也说了这个他自己的这个伯克希尔。
这个基金股价会长期好于标普500的这个指数啊，他说他会努力让他表现好于标普500指数，那么也就是说，他对标普500的这个开放式基金。
他是非常认可的。这个待会我会提到哈，就为什么我在就是第一次谈美国的股市的时候就告诉大家，我没有太多去买那些个股啊。我几乎3/4的这个资金是投在标普500的一支开放式基金上，就是IVV。
呃，当然买其他的标普500的基金也是一样的。哈标普500的基金有很多，这个我待会儿会讲到，就是为什么选择这个标普500指数去买哈嗯。然后巴菲特还提到产油企业啊，他说原油生产在未来几年会显著下架。他说，因为因为需求下架嘛。
20美元一桶油的价格是让尤其没有办法进行下去的，撞井活动都会下降，这个是已经体现出来了。 然后他说不知道未来的油价是否会增长，但是产油企业的未来是无法预测的。
就是像这种信息。
可能大部分的人解读就是哦，那这个至少产油企业吧，这一定是啊，这个不要去碰了啊，甚至跟石油相关的企业都不要去碰，但是你看他也说得非常清楚，就是20美元的油价是是没有办法让油气进行下去的。
那其实反过来说就是你稍微一正常运作，就一定不是20块钱的油价。
所以像这个今天uso你看哈，我是周四，周五我想买uso，就我之前就已经买了uso，就是美国石油做多的这个基金，这是其中一只基金。
然后周四周五我买不到，我立刻转手买了usl，一模一样的就是这有点像类似，比如说我们买标普500。
的时候你如果IVV正好在结算日，你买不到，那你就买一只。其他的也是跟着这个标普500指数走的，这种基金也可以就是有的时候。
其实你要看它现在处于什么阶段，比如说航空股，比如说石油股，那现在是叫做最便宜的时候了。当然，最便宜不代表他今后有很高的一个一个涨幅，但是从目前的价位来看，它也跌不下去。
所以如果手上有的其实可以放着看一看。
哎，然后巴菲特聊到了这个美国的国家信用啊。呃，巴菲特在股东大会上表示，没有什么能够比可应钞票的国家信用高。
那当然它指的是美国哈，因为全球在用美元，然后你这个国家发行的国债是用你自己硬的钱来买的。
那这会有什么风险吗？你看他说的就虽然国家负债会越来越大，但经济还是在增长，而且国家举债用本国货币信用风险并不大。 然后他还对当年有一个评级机构对美国调低他的信用，他说他不可理解。
什么，那其实你像很多国家会破产，就国家破产那，但是巴菲特说，美国不会有什么问题啊，就是全球是在用美元结算嘛。
然后巴菲特提到了这个银行系统，他说银行系统不会发生太大的问题啊。这一点是说得非常清楚的。他说，虽然人员，公司或者消费者信贷可能会出现一些状况。
但是银行系统资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要担忧的方向。 呃，在我买路的这个就其他的个股里面也买了金融股，就是我自己存钱的这家trees银行。
嗯，就是gpm就是叫gp摩根chase这个几轮并购哈，并构成这个状态。呃，首先是因为它股票下来了。
就是这一支股票，就这么多年来是一直上涨，一直在100块钱以上，然后在这次大跌之前是涨到了130多块钱。
然后现在是拦腰下来的，是吧，今天是92块。那么因为他的就像巴菲特说的，就可能。
某一些消费者信贷会出现一些状况，但是银行系统是资本充足，储备很多，就是就是这个。我们在美国的人就是很能够体会的，因为你看我们买房子要贷款，他贷款的时候是怎么贷的，他贷款的时候是查理wto的。
就是不太看你的房子价值多少是吗？
当然也有一些是叫不查收入的贷款啊，但是大量的就是他的银行，它的首要判断原则是你。
就作为贷款人的还款能力，所以我们现在说就是美国的各家银行，对于贷出去的款，他都是把得非常紧的。你像呃，公司的商业贷款也是，就是他要看你的商业模式，成熟到一定的地步，然后你的上下游很稳定是吧，那这个时候才会有信用的那种来贷款那给到你的公司是吧，这就是大概两年前吧？
就有人在说，美国会不会再次爆发什么金融危机，但事实上是不会的，因为他们被金融危机搞怕了，就是现在的这个银行分控的这个这个尺度啊，在我们看来都是非常严格的。呃，所以这就是巴菲特说的呃。所以银行业不是我们主要担忧的方向。 呃，呃，那么这个是我大致扫描一下巴菲特股东大会上他的一些观点，关于这一次的这个疫情，那他的观点是结果。
可能不会更坏了，然后针对这一次出现的经济状况，他不认为是和这个零八年次贷危机是一样的啊，只是放在了另外一条线路上，就是把经济的火车放在了另外一条线路上。
然后说美国的经济还是非常强壮的，不要在美国身上下错住，然后自己是说绝不做空美国，然后提到股票，那么他认为长期看股票的回报要比国债高，对未来要保持一个乐观的态度。
现在是买入股票的好时机，然后说没有理由停止在标普500基金上的投资。呃，然后说到美国的。
国家信用就是没有什么比这个可以印钞票的国家信用高，因为国家信仰对应的是国债嘛，然后说银行体系不会有太大的问题，是吧，这些是他明确表达出来的。
呃，呃，而且也提到了。
呃，而且也提到了这个现金的作用，就是他们要拿这些现金去收购更好的。 呃，一些公司。当然，他同时也说了，他现在还没有看到就他所希望的那种共识。 好，那么这个是巴菲特在股东大会上？
嗯，表达出来的一些观点，其实虽然很多文章说这个很多人从巴菲特的发言里面看到了很多负面的信息。
就是很多人的解读就是啊，就是你所有看多的这个观点，是吧，都是一些口号，比如啊，不要做空美国啊。美国的经济是强劲有力的啊。看好标普500指数啊，现在是买股票的好时机啊，这这这些话都能讲。
但是呢就是你做的。
是叫就能够摆出来的，至少在这个股东大会那一天啊，这么多信息里面就唯一一个落到实处的，具体的你的操作是把航空股全部卖掉，然后呢，这个钱又囤在那边，又还没开始买新的股票。
所以整个市场就是更多的人。其实总体来说就是觉得这位老先生啊，怎么讲呢，叫说一套做一套，就是说的和做的好像有点不统一。
是吧，看多，那实际上你在卖股票那。所以这个是大家对这个巴菲特股东大会说他在周末啊，其实对大家的影响是起到了做空的这种影响。
是吧，但是呢，我倒觉得他蛮多的观点啊，是没有问题的。 虽然是他现在只是这样说，但是你为什么不就这么认为他真的就这么想的呢，只是他的动作还没跟上。
他可能还在等一个比较好的时机，是吧？关键是人家本来仓位就很多好嘛，你现在看到的只是它卖出了清空的航空股，而且航空股它是不是持有了很长的时间的，是吧？所以我从呃，巴菲特的整体发言里面，我其实是看到呃做多的力量的，我不知道大家对巴菲特的整个股东大会透露出来的啊，这种感觉啊，是做多呢还是做空呢？
那当然，这里有一个叫长期和短期的区别哈。
呃，那么接下去第三部分我就要谈到。
呃，为什么说我认为就美国的股市是我们在资产配置里面需要去配置的一块长期的投资，然后现在其实是一个机会，没有什么能够阻挡，没有什么可以阻挡对自由的向往。 大家好，这张专辑的播出时间是每周一周五的下午。
每周两期不见不散。
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去搜寻，随口说，美国移动互联网的神奇之处呢，就是可以把同类的人拉得很近，让我们勇敢开始活成喜欢的那个好，那么最后呢，我来说一下哈，就是为什么我会认为就是这个美股啊，可以作为家庭资产配置的一部分，那么这里我只是谈我自己的感受哈。
我的逻辑是什么，就完全没有想对其他人构成什么影响？
呃，这个长期听我的节目的。
呃，这个听友啊，应该都很清楚啊。比如我选择住在洛杉矶，然后呢我会选择住在窝囊，那我讲这个为什么在walnut买房子的时候。
我当然会把我的逻辑说出来，但是呢，你看，我们的听友是分散在全美各地，我曾经也说了，就是就是这一点，也是美国的特色，就是说几乎所有的居住在美国各个城市的人都觉得他们的那个城市是最好的，所以这个就是美国，就个人有个人的。 呃，这个选择，那我选择在walnut。
那当然，我会说出我的逻辑。
这比如说买车子，那么我选择了特斯拉，所以我说了三期的特斯拉的节目，那这就是我为什么选择特斯拉的逻辑。
呃，我这样一解释大家就比较清楚了吧，我完全没有影响大家的意思。
好，那我说一下我的逻辑吧。
当然，这个一些这个表面上的话当然也是逻辑的一部分啊。就比如我之前说到的啊，这个因为美国公司啊，是美国创新的一个表象啊。所以呢，那些你非常熟悉的非常向往的啊。这些公司微软，特斯拉，苹果，甚至阿里巴巴。
腾讯，当然腾讯有人上期提醒我啊，就是就腾讯在美国上市的，他说是分公司，总公司是在？
香港上市是吧，facebook，Trees银行像这些都本身就是你平时最多接触到的自己一直在用的而且非常向往的公司。
那么这些公司代表了美国，所以你买他们的股票或者间接的啊，买标普500啊，间接去买美国的这些代表这个全球创新代表全球科技的这些公司。
这个当然是理由之一。呃，然后这个美国家庭资产里面有52%？
最后是配置在股票上的，是吧？那这当然也是逻辑之一。
呃，那这是之前说过的，呃，那么作为一个家庭资产的长期配置，我觉得我们可以把数字拉一拉吧。呃，因为美国的这个股市你看这个虫1872年开始，而那个时候不叫标普500指数哈，叫做标普综合指数。
然后从1957年开始叫标普500指数，那这里是有收益率的，就是这么多年，人家是精确统计过来的。
那这里面从1872年，我们一直统计到2017年吧。
总共是150年，那就是标普综合指数加上后面的标普500指数，那么如果我们把它每年都作为一个周期，那么它的平均收益率是8.4%。如果我们五年做一个周期，就是把五年的数据先堆在一起，然后再平均，那么你就会发现。
呃，他亏损的这个这个连数啊，就比原来的那个要少，因为它五年整合在一起嘛。那呃，那它这个有一些周期就是五年的，这个周期内就没有出现亏损。然后你再看它的平均收益率和那种每一年作为一个周期的。
那有所变化，呃，下降了一点，但是呢，也达到了7.1%，然后如果是十年做一个周期，那么平均收益率是6.8%，但是十年作为一个周期的时候，还有出现这个周期就十年的，这个周期内还有出现亏损哈。
但是你在看20年作为一个周期的时候，全部都是绿色的，它绿色的都代表盈利，哈红色的是亏损。
然后它的收益率是6.7。所以从这些数据来看，就是说明了两点，哈，就是如果你的周期是作为一年。
就是我投进去，明年必须把钱取出来，这个周期看。
就是有蛮多，这种在就146年接近150年的这个这个美股的周期里面还蛮多出现亏损，但是呢，刚才说了，你如果饭产到20年的时候，在漫长的146年的时间里，你如果都是20年，一个周期，你就没有亏损啊。所以美股是作为一个投资，不是投机哈，投机是短期的，而投资是长期的。
那这个就是拿中国的房子来说投资大家就非常好理解，呃，就是至少到现在吧。哈，虽然一直也说啊，这个这个中国的楼市会跌会跌啊。但是。
就意识到有房地产这回事之后，或者说中国正式推出三品房之后呃，任何一个时点你买入房子，到现在来看都是赚钱的，那么这就叫长期投资，而美国的股市也是如此。
你看，从1872年到现在投资收益是呃，平均投资收益率每年6.7%，按照20年拉升的。如果是按照一年，每年拉L的投资收益率是8.4，是吧？这个是一个蛮重要的一个数字，说明了一些问题。
那么这个也是我提到的，说家庭资产配置里面有每股这一部分的一个叫数据支撑吧啊，再次说明哈叫长期资产配置长期投资啊，不是投机呃，然后值得说的就是我始终在强调说进入美国的股市就一种，就是你啥都不懂，根本就不知道该怎么买的情况之下。
它有这个标普500指数的开放式基金，这个有很多只哈呃，大家自己去google去查啊，每一只的收益都差不多。
反正都是跟着这个标普500指数在走的。
呃，这个就是说你如果不会买，那就买这个，然后呢，如果你很会买，我也建议啊。比较大的资金比例配置是这个。
为什么呃本身什么叫标普500指数，它其实就是选举了美国市场上的500只，这个最能够代表各行各业的这个龙头是吧？我们常常会听到说，呃，某一家公司，其实我们都是听了好久他的名字啊。看着他不断作答，最后说，这家公司？
进入了标普500指数啊，就是top钱500啦，就这个指数不是所有美国公司好的公司跟坏的公司笼统在一起。
最后做出一个指示，不是的，他只挑美国最好的500家公司，所以他的这个就已经把你塞过一遍了，是吧？那么作为一个长期资产的配置。
那就选择这个标普500的开放式基金。
呃，所以这个就是我为什么说把家庭资产的其中一部分我，我个人现在感觉就是应该要拿出1/3到1/4的资产作为美国股市的一个长期配置，那当然你是可以选择开放式基金，你也可以选择股票。
你当然也可以委托银行的经理帮你去去打理，那么他其实也是就各种基金的一个一个他帮你做配置。
比如你觉得标普500的这个成长太太慢，那么他就会在你的整个配置里面拿出一部分是可以去做一些稍微激进的。
呃，一些呃基金或者一些股票，那这只是一个风格的配置而已。呃，那么这个就是我整个的一个逻辑。
相比之下就刚才说到的啊，是无论是从啊说体现美国的科技。
还是说这个美国资产本身的你要52就配在这个上面，还是说从历史上看是吧接近150年。
好像有人做过200年的统计，大概是7%，就是从这些数据上看都能够支持美国的股票，是可以作为一个长期资产配置的，那么相对比刚才说的这个美国股市来说，我们其实也可以反过来思考。
就是现在到底什么我们可以配置，那这里面因为现在这个特殊时期嘛，就很多人说到现金为王啊，我之前一直说现金为王。
但是同时也说一句话，就是现金为王是烂礼，可以在合适的时候就是这个逮到机会的时候，你手上有现金。
而不是一直持有现金，那如果一直持有现金，那这显然是在目前这种就是全球泛水的。这种情况之下，量化宽松嘛。之前还有人一直提到说美国的量化宽松，其实现在各国都量化宽松，是吧？那在这种情况之下，你如果一直作为一个长期的持有，你是持有现金的话。
那这个不用说了，谁都知道这是不划算的，因为通货膨胀。
始终都在通货膨胀，是吧一万块钱人民币20年前的购买力和现在的购买力哎，一万块钱美元20年前的购买力和现在的购这个所有人都有这个常识，所以现金为王是让你在合适的时机出手。
而不是一直持有现金，是吧？首先，长期资产配置里面持有现金啊，当然是就像巴菲特的这个餐位一样。
就是他保留了一定比例的现金，我们个人资产也是你，你肯定要有储蓄嘛。
但是呢，你如果作为大部分资产是现金的话，那这个就是那这个肯定跑不过通胀哈啊好，那么现金只能是一部分。
那么房产呢呃，就关于中国的房产和美国的房产呃的不同，之前以前各期的节目都说过了哈，那么中国的房产其实从收益率的角度来看并不好。当然，你如果说很早之前买的。
那你说收益率不错，那是因为你没有这个分母不是现在的呃，这个这个价值，是吧？
那中国房产主要就是以升值作为一个收益，那美国的房产，他没有像中国房产那么高的绳子，你像加州的房产升值还算是好的了。
呃，但是就现在来看，你如果要去看它的收益率，对吧很多在美国这边都有投资一些用来出租的房子你，你大概知道它的收益率呃，扣除掉房产税呃，扣除掉保险呃，扣除掉张七张八的维修？
呃，扣除掉age的这个维护，呃，a警班里维护是需要维护费用的哈，那么算下来是多少呢？最高到3.5到四吧是吧。那么刚才美股的收益是就20年平均也有7%呃，那当然，固定资产是可以作为长期资产配置的一部分。
但是呢，就收益率而言，就如果你是要来投资，那么股市明显收益率要高于固定资产，而且这个东西其实也看价位，就是为什么说？
这个问题是现在才讨论，那现在股票下来了，我为什么之前不说之前我反复一直在说嘛，股票太高了嘛。
其实很多票我是盯了很久好，那么现在是腰战啊，那甚至航空股是1/3就掉到1/3哈石油股很多也是掉了这个这个半上腰以下，而房子现在还还没怎么跌啊。现在至少我看到的洛杉矶的房价还是蛮坚挺的。哈，就很多那个honor它就？
直接把那个放出去的那个单子收回来了就不卖了，他觉得现在市场不好，他就直接不卖了，然后说很着急，用钱急着卖的也很少是吧？所以现在的这个时间点你再去配置固定资产收益率并不高，而且房价还没有跌下来。
而且我不认为这一波房价会有像这个零八年的那种大幅的下降。
我觉得从目前的政府救市的这个感觉来看，呃，整个美国的经济不会到那个程度，那么还有什么东西你是可以持有的呢啊，持有这种食物是吧，你去看一看黄金的那个这个价钱的涨幅。
可能跟房产差不多吧，可能还不如房产是吧。
所以有的时候我们翻回头来考虑，你说呃，不能长期持有美国股市，那我们仁慈有什么，然后再去对比它的收益率，然后再形成自己的一个。
按照巴菲特说的就是分散投资啊，这个他说得很清楚，哈，就是跨行业的分散投资，那站在我们家庭的角度，那我们可以是跨境的。
而且更多元化的一种长期投资配置啊。那么这个就是？
我的逻辑啊，然后我们最后哈再回到现在的这个时间节点，哈，呃，我是三月26号入场，最低是三月23号，我始终认为这是最低点了。
也许有那么小部分的概率还会再下来一下，但是我个人觉得击穿这个三月23号的这个低点，我个人觉得就中线而言不太可能见到那个低点。
所以这个也是巴菲特在股东大会里面说到的，就是不要在美国身上下错堵住。
那他说这个话不是说仅仅说他的逻辑了。哈，他实际上说不要下错独督，那这个是很直接的一个引导了。
建议大家不要下错赌注。 呃，所以现在的这个空方的压力其实是非常大的。
呃，就是他的这个对手盘啊，实际上是美国政府和美联储，就是这两个是不同的单位，哈，美国政府和美联储经常打架，但是这一次他们是合起来来拖这个美国的股市，那因为它这是叫短暂性的嘛。所以很多我觉得有一些。
就是看空的一些股评人士还是把这个问题说错掉哈，就是说他的意思是，美国政府如果不拖这个不拖市他，那他不就直接掉了吗？他问题是，他什么时候不脱尸。
那一定是等疫情过去嘛。所有的经济飞护之后，本身美国经济本身没有问题，那么实际上它缺少的是短期流动性的问题。
那么他拖的是这个，那么一旦疫情过去，美国的这个经济恢复，那有些人会觉得说，呃，会不会进入大萧条，那这一点我觉得巴菲特的判断也是对的。
这次不是大萧条，甚至和零八年的金融危机都不一样。
只是把列车放到了另外一个轨道上整，等这一边的铁轨一正常，再把它放回来是没有问题的，是一个切换的概念。
是吧，鹅，你现在翻，回头看现在的眉骨，我看今天有一个听友吧，这个所有美股里面跌得最凶的啊，这些股票全部拉出来，我说这是对的哈，这个现在呢。
当然高科技股很棒，它有这种高成长性，但是作为现在的这个时间点来说，如果你能够捡到便宜，那也是一件很不错的事情。 好吧，那么呃，连续两期哈基本上？
把美国股市的现在的一种状态和我认为美国股市是今后每一个家庭资产配置的一个长期投资的一个资产配置，呃的，这部分的内容就就基本上说清楚了。
呃，希望这期的节目啊，对于嗯，很多原来没有配置过美股的呃，这个这个家庭来说呢，就至少你们能够多一个家庭资产配置的一个选择之前说过了，如果是在美国的这个家庭，你直接在银行就可以实现。
开户美股的开户啊。
那么，如果你是在中国的，你到自己的证券公司去问一下，有一些证券公司有不同的就是就是美股标普500指数的那个基金，就中国用人民币买的每股标普500的那个开放式基金啊。这里面一个就是说你会多一个选择，因为一直在讲，我们的投资渠道太窄，其实还有一扇窗哈。
呃，这个推开这扇窗，大家可能又会看到不一样的风景，然后如果你对美元今后的走势同时也保有这个信心的话，呃，你认为美元还会升值？
那么你去买眉骨其实是一种叫叫收益的叠加。
什么意思呢？就是本身标普500对于美元来说，它是涨的，但是美元对于其他货币来说，它如果也是涨的话。
那这里面你就有一个收益的叠加好吧，那么时间关系呢，这一期的内容就到这里，然后最后呢还是希望大家能够多多支持我的Better life的中美跨境三层，那么这个三层的链接就在我节目的下方，那个二维码。
如果你直接长按不能够跳转的话，你把它截图下来，转到自己的微信里面啊，再在微信里面长按扫描，然后就进入这个。
我们随口说美国的跨境商城，好吧，那么这期节目就到这里？
其实呢，我这一期的所有的内容都已经想好了，但是呢，昨天晚上我跑去看海了，呃，最近呢，这个洛杉矶的海面啊，出现了一种很奇幻的一种景观，呃，就是国内的朋友称之为叫做蓝眼泪的呃，一种自然景观就是整个海面上有一层就是银色的，其实那个是微生物哈，然后随着海浪它会就碰撞在一起的时候，他会瞬间。
像那个通电一样啊，是非常奇幻的一个景观。
那昨天晚上我跑去看这个，拍了一些照片，回头可以发布在我的公众号文章里面。
呃，那么这一期呢，我们还是继续讲美国的股市珍惜的内容呢，大概是分为三个部分吧，第一部分我觉得是非常有必要的，把我聊美国股市这个内容的一些前提，要给大家做一个说明。当然，既是说明又是对就部分评论的一些解释，同时呢，也是对上一期节目的一些划重点。
就是有些东西再强调一下，那么这个是？
第一部分内容，呃，第二部分内容呢大家都知道周末呢，我们就很多关心金融市场的呃朋友就都看了这个巴菲特股东大会的。
有些人是看现场直播，因为我也向我的社群转发了这个巴菲特的股东大会的这个直播。呃，那么周末呢也很多的文章对巴菲特这次股东大会给予了很高的关注。
那么这个内容又恰恰于我们这两期就是上一期跟这一期专门谈美国的股市的内容其实是相关的。
啊，所以第二部分我们会把巴菲特股东大会的讲的这个35个要点给大家大致过一遍，那因为现在大家都在问。
都在担心，也都很难去。预计说今后的这个全球的一个经济那么正好巴菲特股东大会在这个时间。
然后又是以这种问答的形式，所以很多大家关心的问题，其实巴菲特先生呢，都给了一些非常直接的回答。
那我们正好呢，也来讨论一下好，那么这个是第二部分的内容。
那么第三部分的内容呢，就是上期我没讲完的，就是为什么说我是长线看好美国的股市的，当然针对这一点，因为上期没讲这个内容。所以呢，有些人其实还不太清楚我要说什么。其实我们永远要问自己一个问题，就是现在这种时候我们能持有什么，然后在我们所持有的资产里面。
是不是应该包括美股啊，就是美国的股票市场了。当然，你可以是股票，也可以是开放式基金。
好吧，那么这个就是这一期的主要内容好，那么关于这一期的内容呢，推迟半天呃，也是有好处的，就是就在我录音的时候，因为现在的时间是洛杉矶时间的，下午三点。
美国股市的这个盘中交易已经结束了，那就是美国股市分为盘中交易和盘后交易啊，那么绝大部分我们能够参与的啊，就是盘中交易，它是按照纽约时间下午四点，那么也就是说在洛杉矶时间的下午一点就已经结束了。
那么周一的这个股市在就是经历了这个不仅。
我上期说到的说是周五没有利好政策，然后连整个周末都没有利好政策的这种情况之下，而再加上有些人解读巴菲特的这个股东大会里面巴菲特的观点的时候。
他其实市场是有引导性的，他专门取了这个不利于市场的一些这个信息来关注。
总之，在就是整个周末非常不利的一个信息面的情况之下，周一的股市怎么走向？
因为已经横盘整理了三周的时间了，那么是往上还是往下，其实这个周一的走势是非常重要的。
那么呃，今天整产看下来呃，那基本上跟我所希望的是比较吻合有今天标普500是叫低开高走，中间非常长的，这个时间是在横盘整理，然后尾盘的两个小时是一直向上突破，然后最后是在最后的一个小时，是他们是叫翻绿哈，就是我们中国叫做翻红嘛，因为我们上涨是红色的，而美国这边上涨是绿色的，下跌是红色的他们哈。
所以这个情况跟我原来呃，或者我所期待的是比较吻合的，所以这个虽然说我们推迟了半天时间，但是呢？
呃，能够看到这个非常关键的周一的这个走势，对我讲这期节目呃也是有所帮助的ok，那么我们首先啊，要对随口说美国里面谈美股的这个内容啊，我要说三点前提哈，那么这三点前提呃，我觉得还是蛮重要的，对于我来说还是蛮重要的，就是既是对我说每股内容的一个说明，也是对部分评论的一个解释。
然后同时呢，也是画重点，就是我到底想说什么好，我们一个一个来哈，首先第一个前提。
就是股市有风险，入市需谨慎。而这个我在上一期节目没有专门去提，但是呢我在之前的两期，但凡有提到美国股市的时候我都提了。
我不仅提了，而且还告诉大家，美国的股市是特别有风险的，因为他没有涨跌停板，我还专门举了那个中概股，就是论性咖啡的那个例子，我一个朋友是吧，他就是现在锁在里面了就停牌了嘛。那么我还特别减了。
这个中韩的这个原有宝的这个事情是吧是吧？那当然，这个是很极端的情况了，而且发生在期货市场。
但是总体来说就是之前但凡有提到美国股市的时候，我其实都告诉大家了，这个叫股市有风险，所以呢这个作为就是我聊美国股市前提的第一个前提，就是大家要注意风险好，那么第二个前提就是我这个节目啊，不是专业谈美国金融的一个节目。
随口说美国是说什么，大家应该很清楚，哈，呃，随口说，美国到现在为止已经说了非常多的板块了。
旅行移民，跨境创业？
美国的生活，美国教育，美国的政治，美国社会的方方面面，美国的股市啊，是我们谈美国的时候是难以回避的一个话题。
因为他不仅是说而对美国的经济是极为重要，他其实也是美国生活的一部分，而之前跟大家说了，就是美国的家庭资产里面平均有52是放在美国的股市的。
所以随口说美国不是谈美股的专业的一个节目，但是呢美国的内容里面是不能没有？
美国的股市的，那么上一期，其实我就说到了美国的股市是美国公司作为美国科技的一个表象。
那就是体现美国科技的这个具象在于美国公司，然后呢大家能看得见的这些美国公司又在美国股市里面去体现它的价值。 呃，这是上期说到的一个哈，呃。第二就是刚才说的美国股市是美国资产的重要一部分。
然后我们可能今后在聊美国生活的时候就多多少少他一定都会牵扯到这个美国的股市，比如你的退休金计划啊，四零一k的这个计划是吧，比如你买开放式基金或者说你理财的话，其实你到。
银行里面银行，它也是给你众多基金的一个组合，就是如果你有理财经理的话，他也是帮你来组合，所以这个是我们每股内容的第二个前提，或者说是第二个说明吧。那么第三个说明就是我们这个节目聊到美国股市的时候啊，我们永远是以消费者的角度在聊。
我看上期有人给我评论说说这个自由军，你聊美股不再喊呃，其实我随口说，美国里面所有的东西我都不在喊我最早开始我聊旅行，那我不是那个专业的。
旅行机构啊，但是呢，我现在走遍全美了，是吧？我完全也是以一个消费者的角度去聊旅行的。
呃，那比如说我聊移民，那我也不是移民机构啊，但是我自己全套做完了，移民是吧？也是以一个消费者的角度去聊的。
我聊买房，那我也不是房地产经济啊。
呃，但是我们在买房的过程当中自己思考的一些问题，我觉得蛮多人是跟我达成一个一个共识的。
或者说你可以听了哪去做参考，对吧，这也是从消费者的角度，那也是不再寒嘛。
刚才说的啊，这些都不在。
然后比如说我写文章，而那其实写文章我也不再喊我，也不是记者出身，是吧，但是不影响我能够写出一本书，而且这本书现在被收录在纽约公立图书馆。
呃，纽约公立图书馆收录了。
那么我想我没去问哈，就是应该各州的图书馆都有了，那就是我的那本平行美利坚，然后做传媒，我也不再喊。
我也不是传媒学校毕业的，但是呢我们的水口说美国现在能够做到一定的影响力，可能都超过了很多专门呃，这个传媒毕业的这种叫在寒的寒类人，所以就是再不再喊，其实不能影响说你能不能说是吧，因为这里面其实再升一步啊，有一个很大的问题，就是你能不能说首先变成要有没有这个资格说啊，这是一个好大的题目哈。
我们不展开哈，我只说这个，只说我这个很局部的一个问题，就是你不能说啊，我要先取得这个资格，然后我才能说。
那么再不再喊谁来评论呢。
那么，谁来颁布给你这个资格呢？是吧？好，那么在寒不在寒里面还分就如果这个逻辑通的话啊，那么他一定会变成这样。就是比如说排名前三的这个专家，其实现在我们的专家我感觉都不是保义词啊。
就是排名前三的这个专家，他们都没开口。
是吧，你虽然也是含泪的，但是你凭什么说呢，你不够格，那这里面就要问一句，那，那么按照这种逻辑，那其实要想发言。
首先你看要有资格，然后呢还要去拿那个最有资格的那个人啊，你一定要混到那种德高万众的地步。
然后你才能说是吧。
但实际上就越往德高万众去混的话，他其实顾虑的东西就越多，其实呢，也是对。
就后来者的一些束缚就是你变成要先去混资格，最后才有话语权是吧。
所以这个也是对上一期某一些评论的一个解释，就是说我们随口说美国谈到美国股市的这个内容啊。
是从消费者的角度，因为现在我个人感觉美国股市有一定的投资机会，投资机会哈，不是投机机会，那这个是有蛮大的差别的啊。其实你看像中国啊，大家都认为中国的房地产是吧，你现在如果倒推十年前啊，那就叫投资机会。
有没有人说是投机机会呢，没有吗，就是你时间够产，这就变成了一个投资机会啊。但是往往大家说到股市的时候都认为它是投机机会，但是美国的股市他其实是投资机会，是吧？因为你时间一拉到十年30年，你会发现整个美国的你像这种标普500指数是吧？你就买它的开放式基金是吧，那么它的平均上涨率是非常明显的。 呃，所以这个我觉得还是要向大家去做一个说明的。 呃，刚才说了三个就是我们。
就以后就不用每一次都强调了哈。
第一，股市有风险，美股呢特别有风险，这是第一个前提。第二个前提就是随口说美国谈美国的方方面面，这里面呢，不能没有美国的金融市场。
这是第二第三呢。随口说美国是从消费者的小度，那跟大家一起来聊美国的股市呃，然后这里再说一下，就是有些人老是迷信专家哈。
你就举刚才我说到的这些这些例子，比如说移民的内容，那所谓的专家是什么？
是那些移民中介，他们本身之间还谁也说服不了谁是吧，这就是所谓的专业嘛。然后金融市场这一块按照美国的法律哈，其实中国的法律现在也是了。哈，就是真正是专家的。
他在公众场合是不可以说的，至少好像不能推荐股票，然后美国这一点更是啊，就是好的金融理财师，他是不能在公众场合去去说的，这个是有法律的。哈，那我们作为一个消费者。
作为一个参与者，反倒是可以聊一些自己的体会，然后其实我说了这么多内容啊，旅行教育，电影传媒啊，其实平心而论哈，相对而言聊这个金融啊，反而是我的科班，是吗？大家知道我的本科是会计，然后我的nba是这个工商管理，从某种程度来说，我要比。
就其他专业的人就更加有资格来聊这些金融，那更何况说，我们生活在美国，这个美国的股市就是我们生活的一部分。
呃，所以今天就一次性的把我们聊美国的金融产品的这三个前提，或者说是这三个说明就一次性的给大家都表达清楚美国金融的话题，以后我们还会遇到那不见得每一次都要公布这三个前提了。
好吧，那么这个是今天要聊的第一个内容。 呃，那么我们第二个内容呢，我们就来看一看。
这个巴菲特股东大会的呃，一些透露出来的一些信息，Why so i don't know那么的水口说美国的听友们大家好。
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喂，哎，那么在聊巴菲特的这个股东大会的内容之前，其实我还是要呃，前面追加一句，哈，就是就是我们对任何事情都不要去，怎么讲叫做树立权威，或者说就是他说的就是百分百正确的。
你只有打破权威，你才有可能有自己的独立思考。
那你看这个，这一场的股东大会就几乎所有的呃，介绍巴菲特股东大会的这些文章内容都把哪一条放在第一条呢，就都把巴菲特清空，这个航空股放在第一条，那当然这个从新闻的角度上来说，这个是是比较具体的啊，也是比较吸引眼球的一个内容，但是就巴菲特突然宣布全部抛出它的航空股，呃的这件事情来看，巴菲特的这个伯克希尔公司啊，他在航空股这件事情上。
就做了一个非常经典的叫追涨杀跌，这是我们所有的小股民犯的一个很精彩的一个错误，那么在巴菲特身上也有，而且他最后是很坦诚的承认了，他说，我们就就是做错了嘛。
你看巴菲特买航空股的故事，大部分的故事是从今年的2月份开始说起就是伯克希尔公司。 呃，以每股大概45块到47块钱的价格，要开始买入达美航空。
然后呢是在四月的一号和二号，又以平均大概24块钱左右的价钱，那卖出了这个大美航空，然后再到这个上周末宣布所有的航空公司，他手下原来有四个四家航空公司，就所有的都清仓，那基本上大家知道的这个故事是这样的啊，但是在今年之前，曾经就是在去年。
巴菲特还说过，他说，我绝不再买入航空股，然后今年2月份的时候，它是在二月底买入的，也就是说，疫情已经爆发了。你看这个达美航空哈，它是原来的价格。
一直在五六十块钱，50多60块钱，然后第一波下来就是到二月底47块一毛六，那么他应该就是在这个第一波下跌的，就第一时间呃，就开始买路达美航空，那这准确的说，不叫嘴胆杀跌哈。
这个用我们中国的股民非常熟悉的一句话，叫做抄底，抄在半山腰，对吧。然后四月二号。
开始卖出达美航空，就那个时候所有人都还在猜测说他到底是为了什么，是吧，像他这么大的基金。
这么慎重的一个我们称之为股神的人物。是吧，二月份买入达美航空，四月初就把它一半的价钱卖掉。呃，大家大部分人都还在猜测说是不是有其他的意图，就不会放这么低级的错误嘛是吧，结果三周五是吧，最跌破眼球的就是人家就是承认错误了是吧啊。所以我觉得承认错误是一件很好的事情，哈。
就是当他说出就这个事情我做错了的时候呢，所有的人也都坦然了是吧。所以呃，就为什么先要讲？
这个事情一个呢，当然，这是整场这个内容啊，最吸引眼球的一个很具体的事情。
然后其实我更想用这个事情来说的，就是说任何事情啊，都应该要有自己的逻辑去做自己的事情就是如果就是抄作业抄巴菲特能发财的话。
那很多人都已经发财了。其实在股市里面，如果你从短期投机的这个角度去看，其实是立项思维。
大部分人都学巴菲特的时候，其实割镰刀的那个，那一定是反着来的。
然后再补一句，这个拿镰刀的也许是其他人，然后也许是巴菲特本人？
啊，这个我随便乱说的哈，只是告诉大家一个一个逻辑就是，呃，就是在蛮多时候。其实立项思维是蛮重要的。
比如周末巴菲特刚刚公布了他清空所有的这个航空股的时候，如果所有的人思考的都是周一迈出航空股，那么事实有可能就是这个航空库不跌房产，你看就以这个达美航空来看哈。
现在我看到的就是在盘中交易的收盘是22块五毛七。
但是呢，盘后他现在还在交易哈，在盘后现在已经翻绿了，现在是涨了两毛六，呃，就是比上周五收盘攒了两毛六，是吧？这个也是很典型的一个立项思维。
你看这么大的压力的情况之下，最后的这个走势居然是反转，然后那些在一开盘搁在地板上的。
对吧，你看最低，今天是20块七毛一，很多人搁在这里，那么今天不仅是航空股是涨的，连石油都是涨，你看我的这个，这个收藏业里面的石油做多指数和石油股票都是涨的。
好吧，所以就是在聊巴菲特的一些观点之前。
呃，我感觉还是要把这个前提要点一下，就是我们不要去迷信权威，但是呢，巴菲特当然是一个非常呃伟大的金融投资家，他在这次巴菲特股东大会上的很多观点是我个人也觉得非常正确的，而且他也说得很好。好吧，那么我们来过一下他在股东大会上谈到的一些问题啊。那么这一次当然是以视频的形式来。
是事先先收集股东提交的问题，然后从中选出一些有趣的，重要的，由三个记者去提问。然后他是在线回答，呃，第一当然就是提到疫情，呃，就是全球突发的这个疫情啊。他也没有想到，然后他的回答是你们不知道的，我也不知道。他最后有一句话就是他说，但是结果可能不会更坏了，也不会像西班牙流感那么致命。那这个是他的发言哈，我们不去展开，也不去解读啊。 呃，第二个问题还是关于这个病毒。
他说，近期各国针对病毒的分所措施是相当大的一个实验啊。他说，相信美国经济能够克服新冠病毒带来的困难，那第三条还是这个疫情。
呃，巴菲特表示，这次疫情导致的危机和零八年次贷危机没有什么相似之处，这次只是把经济的火车放在了。
测试线上，而这一点巴菲特也算是表达得很清楚。哈，就是说这次不是美国自身经济问题造成的目前的状况。
而且他认为他说得很清楚，是吧，经济的火车放在了测试线上，就是放在了另外一条线上。那我记得他说次贷危机的时候说是我们的火车出轨了。
但是这一次不一样，就是暂时的放到了另外一条线上。然后巴菲特说，美国的经济还是非常强壮的。
不要在美国身上下错了赌注。呃，我就快速过一下他的一些要点，哈嗯。然后他提出了绝不做空美国。
你看，巴菲特说，即使在最可怕的情况下，也没有什么能够阻挡美国。
他经受了大萧条的考验，现在可能在某种程度上也是考验，最终答案是绝不做空美国。在我看来。
这在今天是真实的，就像就像1789年一样，甚至在内战和大萧条呃，最严重时也是如此。如果你要做空美国。
那么要非常小心，市场会发生任何事情。
我是相信美国的，我的过往生涯就是抓住了美国成功的机会。 这个是巴菲特说的这个要点，那么归纳起来就是不做空美国，然后就谈到一些很具体的东西了。巴菲特认为，从目前看。
就股票的回报要比国债高。其实这些点我会在我的第三部分的时候就会用到这些点。哈，我先先把它过一遍，然后他说，分散投资。
的这个策略让我过去取得了不错的结果。
然后他说，要相信美国，虽然我们不知道几周几个月或者明年会怎样，但是我是希望投资者能够跨行业全面分散的投资股票，并对未来持乐观的态度。
他说，我现在就会下注在美国，伯克希尔和其他的企业的工作方式不太一样，我们要收购就是直接购买整个企业。我们常常是这么做的。 然后他对美联储的这个一系列的行动啊，看来是非常支持的。
他说不知道美联储采取行动的后果，但是呢，他知道不采取行动的后果。
也就是说，如果美联储这次不采取行动，那么这个情况就会更坏。
然后就说到这个航空股，他说航空业的未来显得模糊不清，尤其是旅游航空，游轮，酒店行业所受到的影响巨大，那么现在要购买航空股的风险更大啊。但是他清餐了，今天还是继续有人买啊。
呃，你看，他表达说不看好航空公司，甚至是飞机制造商。
他说，美国的四大航空公司就是美国航空，达美航空，西南航空联合航空。 你看下面这段话就是他认错的，这个我觉得。
说得很好的一番话，哈，他说，我们买了这四大航空公司。
70到8000000000美元的钱投进去。现在想拿出来说，这是我们的错误。我们不是说部分减持，我们如果改变主意了，那么我们就要把它全部卖掉。呃，然后它提到这个股票。哈，呃，巴菲特说。
现在还是买入股票的好时机。他说的现在就是五月二号，就是三周末啊，就是不过它后面也有一个。但是啊，但要做好长期应对疫情的准备。
同时也说了，他说可能买了还会跌。
你看他说现在买入了，也许是对的，但是下周一开盘也许还会下跌，我们无法预测。
要做好应对疫情的长期准备，那这个关于买股票的时机啊。他觉得现在是个好时机，然后他还说了，就是现在，对于全体美国人来说，现在是借钱的大好时光。但是他说他的这个伯克希尔是不会那么做的，就是不会去借钱。
他说，我们不会那么做。我们回笼了一部分现金，我们的钱要用在刀刃上，那其实这里面是要谈到一个，就是无论是个人还是企业的资产负债表的问题。嗯，你看，哈，这个就是巴菲特讲话，这种话就是见解的。
就不是直接了当啊，他说，现在是借钱的好时机。
但是我们是不会借钱的，这个所谓的借钱就是贷款哈。
当然，这个也和他们一直保持一个就比较好的一个餐位是有关的，巴菲特始终是保持了满满大比例的一个现金。 你看，巴菲特说，伯克希尔公司一季度的运作收益是比以前低得多。
那我们的保险业务，我们的铁道公司也发生了一些变化。
原来他们的营业是非常理想的，但是现在都受到了影响啊。可以看到伯克希尔公司一季度末是有124000000000美元的现金。
那我们一直是保持比较高的现金的，虽然我们在一月无法预计这个疫情，但是我们一直保持这样的立场。
呃，这个仓位就是让巴菲特的基金啊。在去年就大流逝的时候，可能相对来说他们没有其他的基金有更好的业绩。
但是这种保留一个比较好的现金的呃，一种立场就是这一次就是四次垄断之后他为什么在航空股上亏了那么多。
但是很显然这一次的危机，这个伯克希尔公司是没有问题啊，会安全的度过。在整个发言过程当中，巴菲特也多次表达了。
就是这个疫情对居民生活的一些改变，他说，这可能彻底会改变一些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响。然后他说很多制造业可能会裁员，然后有一些小企业可能不会再开门了，然后再谈到这个标普500指数基金上。
巴菲特是非常看好的哈，就是有投资者提问而被动投资的好时候过去了之后将是主动投资的好时机。 你怎么看那巴菲特表示说没有理由停止在标普500指数基金上的投资。
当然，他最后也说了这个他自己的这个伯克希尔。
这个基金股价会长期好于标普500的这个指数啊，他说他会努力让他表现好于标普500指数，那么也就是说，他对标普500的这个开放式基金。
他是非常认可的。这个待会我会提到哈，就为什么我在就是第一次谈美国的股市的时候就告诉大家，我没有太多去买那些个股啊。我几乎3/4的这个资金是投在标普500的一支开放式基金上，就是IVV。
呃，当然买其他的标普500的基金也是一样的。哈标普500的基金有很多，这个我待会儿会讲到，就是为什么选择这个标普500指数去买哈嗯。然后巴菲特还提到产油企业啊，他说原油生产在未来几年会显著下架。他说，因为因为需求下架嘛。
20美元一桶油的价格是让尤其没有办法进行下去的，撞井活动都会下降，这个是已经体现出来了。 然后他说不知道未来的油价是否会增长，但是产油企业的未来是无法预测的。
就是像这种信息。
可能大部分的人解读就是哦，那这个至少产油企业吧，这一定是啊，这个不要去碰了啊，甚至跟石油相关的企业都不要去碰，但是你看他也说得非常清楚，就是20美元的油价是是没有办法让油气进行下去的。
那其实反过来说就是你稍微一正常运作，就一定不是20块钱的油价。
所以像这个今天uso你看哈，我是周四，周五我想买uso，就我之前就已经买了uso，就是美国石油做多的这个基金，这是其中一只基金。
然后周四周五我买不到，我立刻转手买了usl，一模一样的就是这有点像类似，比如说我们买标普500。
的时候你如果IVV正好在结算日，你买不到，那你就买一只。其他的也是跟着这个标普500指数走的，这种基金也可以就是有的时候。
其实你要看它现在处于什么阶段，比如说航空股，比如说石油股，那现在是叫做最便宜的时候了。当然，最便宜不代表他今后有很高的一个一个涨幅，但是从目前的价位来看，它也跌不下去。
所以如果手上有的其实可以放着看一看。
哎，然后巴菲特聊到了这个美国的国家信用啊。呃，巴菲特在股东大会上表示，没有什么能够比可应钞票的国家信用高。
那当然它指的是美国哈，因为全球在用美元，然后你这个国家发行的国债是用你自己硬的钱来买的。
那这会有什么风险吗？你看他说的就虽然国家负债会越来越大，但经济还是在增长，而且国家举债用本国货币信用风险并不大。 然后他还对当年有一个评级机构对美国调低他的信用，他说他不可理解。
什么，那其实你像很多国家会破产，就国家破产那，但是巴菲特说，美国不会有什么问题啊，就是全球是在用美元结算嘛。
然后巴菲特提到了这个银行系统，他说银行系统不会发生太大的问题啊。这一点是说得非常清楚的。他说，虽然人员，公司或者消费者信贷可能会出现一些状况。
但是银行系统资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要担忧的方向。 呃，在我买路的这个就其他的个股里面也买了金融股，就是我自己存钱的这家trees银行。
嗯，就是gpm就是叫gp摩根chase这个几轮并购哈，并构成这个状态。呃，首先是因为它股票下来了。
就是这一支股票，就这么多年来是一直上涨，一直在100块钱以上，然后在这次大跌之前是涨到了130多块钱。
然后现在是拦腰下来的，是吧，今天是92块。那么因为他的就像巴菲特说的，就可能。
某一些消费者信贷会出现一些状况，但是银行系统是资本充足，储备很多，就是就是这个。我们在美国的人就是很能够体会的，因为你看我们买房子要贷款，他贷款的时候是怎么贷的，他贷款的时候是查理wto的。
就是不太看你的房子价值多少是吗？
当然也有一些是叫不查收入的贷款啊，但是大量的就是他的银行，它的首要判断原则是你。
就作为贷款人的还款能力，所以我们现在说就是美国的各家银行，对于贷出去的款，他都是把得非常紧的。你像呃，公司的商业贷款也是，就是他要看你的商业模式，成熟到一定的地步，然后你的上下游很稳定是吧，那这个时候才会有信用的那种来贷款那给到你的公司是吧，这就是大概两年前吧？
就有人在说，美国会不会再次爆发什么金融危机，但事实上是不会的，因为他们被金融危机搞怕了，就是现在的这个银行分控的这个这个尺度啊，在我们看来都是非常严格的。呃，所以这就是巴菲特说的呃。所以银行业不是我们主要担忧的方向。 呃，呃，那么这个是我大致扫描一下巴菲特股东大会上他的一些观点，关于这一次的这个疫情，那他的观点是结果。
可能不会更坏了，然后针对这一次出现的经济状况，他不认为是和这个零八年次贷危机是一样的啊，只是放在了另外一条线路上，就是把经济的火车放在了另外一条线路上。
然后说美国的经济还是非常强壮的，不要在美国身上下错住，然后自己是说绝不做空美国，然后提到股票，那么他认为长期看股票的回报要比国债高，对未来要保持一个乐观的态度。
现在是买入股票的好时机，然后说没有理由停止在标普500基金上的投资。呃，然后说到美国的。
国家信用就是没有什么比这个可以印钞票的国家信用高，因为国家信仰对应的是国债嘛，然后说银行体系不会有太大的问题，是吧，这些是他明确表达出来的。
呃，呃，而且也提到了。
呃，而且也提到了这个现金的作用，就是他们要拿这些现金去收购更好的。 呃，一些公司。当然，他同时也说了，他现在还没有看到就他所希望的那种共识。 好，那么这个是巴菲特在股东大会上？
嗯，表达出来的一些观点，其实虽然很多文章说这个很多人从巴菲特的发言里面看到了很多负面的信息。
就是很多人的解读就是啊，就是你所有看多的这个观点，是吧，都是一些口号，比如啊，不要做空美国啊。美国的经济是强劲有力的啊。看好标普500指数啊，现在是买股票的好时机啊，这这这些话都能讲。
但是呢就是你做的。
是叫就能够摆出来的，至少在这个股东大会那一天啊，这么多信息里面就唯一一个落到实处的，具体的你的操作是把航空股全部卖掉，然后呢，这个钱又囤在那边，又还没开始买新的股票。
所以整个市场就是更多的人。其实总体来说就是觉得这位老先生啊，怎么讲呢，叫说一套做一套，就是说的和做的好像有点不统一。
是吧，看多，那实际上你在卖股票那。所以这个是大家对这个巴菲特股东大会说他在周末啊，其实对大家的影响是起到了做空的这种影响。
是吧，但是呢，我倒觉得他蛮多的观点啊，是没有问题的。 虽然是他现在只是这样说，但是你为什么不就这么认为他真的就这么想的呢，只是他的动作还没跟上。
他可能还在等一个比较好的时机，是吧？关键是人家本来仓位就很多好嘛，你现在看到的只是它卖出了清空的航空股，而且航空股它是不是持有了很长的时间的，是吧？所以我从呃，巴菲特的整体发言里面，我其实是看到呃做多的力量的，我不知道大家对巴菲特的整个股东大会透露出来的啊，这种感觉啊，是做多呢还是做空呢？
那当然，这里有一个叫长期和短期的区别哈。
呃，那么接下去第三部分我就要谈到。
呃，为什么说我认为就美国的股市是我们在资产配置里面需要去配置的一块长期的投资，然后现在其实是一个机会，没有什么能够阻挡，没有什么可以阻挡对自由的向往。 大家好，这张专辑的播出时间是每周一周五的下午。
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我的逻辑是什么，就完全没有想对其他人构成什么影响？
呃，这个长期听我的节目的。
呃，这个听友啊，应该都很清楚啊。比如我选择住在洛杉矶，然后呢我会选择住在窝囊，那我讲这个为什么在walnut买房子的时候。
我当然会把我的逻辑说出来，但是呢，你看，我们的听友是分散在全美各地，我曾经也说了，就是就是这一点，也是美国的特色，就是说几乎所有的居住在美国各个城市的人都觉得他们的那个城市是最好的，所以这个就是美国，就个人有个人的。 呃，这个选择，那我选择在walnut。
那当然，我会说出我的逻辑。
这比如说买车子，那么我选择了特斯拉，所以我说了三期的特斯拉的节目，那这就是我为什么选择特斯拉的逻辑。
呃，我这样一解释大家就比较清楚了吧，我完全没有影响大家的意思。
好，那我说一下我的逻辑吧。
当然，这个一些这个表面上的话当然也是逻辑的一部分啊。就比如我之前说到的啊，这个因为美国公司啊，是美国创新的一个表象啊。所以呢，那些你非常熟悉的非常向往的啊。这些公司微软，特斯拉，苹果，甚至阿里巴巴。
腾讯，当然腾讯有人上期提醒我啊，就是就腾讯在美国上市的，他说是分公司，总公司是在？
香港上市是吧，facebook，Trees银行像这些都本身就是你平时最多接触到的自己一直在用的而且非常向往的公司。
那么这些公司代表了美国，所以你买他们的股票或者间接的啊，买标普500啊，间接去买美国的这些代表这个全球创新代表全球科技的这些公司。
这个当然是理由之一。呃，然后这个美国家庭资产里面有52%？
最后是配置在股票上的，是吧？那这当然也是逻辑之一。
呃，那这是之前说过的，呃，那么作为一个家庭资产的长期配置，我觉得我们可以把数字拉一拉吧。呃，因为美国的这个股市你看这个虫1872年开始，而那个时候不叫标普500指数哈，叫做标普综合指数。
然后从1957年开始叫标普500指数，那这里是有收益率的，就是这么多年，人家是精确统计过来的。
那这里面从1872年，我们一直统计到2017年吧。
总共是150年，那就是标普综合指数加上后面的标普500指数，那么如果我们把它每年都作为一个周期，那么它的平均收益率是8.4%。如果我们五年做一个周期，就是把五年的数据先堆在一起，然后再平均，那么你就会发现。
呃，他亏损的这个这个连数啊，就比原来的那个要少，因为它五年整合在一起嘛。那呃，那它这个有一些周期就是五年的，这个周期内就没有出现亏损。然后你再看它的平均收益率和那种每一年作为一个周期的。
那有所变化，呃，下降了一点，但是呢，也达到了7.1%，然后如果是十年做一个周期，那么平均收益率是6.8%，但是十年作为一个周期的时候，还有出现这个周期就十年的，这个周期内还有出现亏损哈。
但是你在看20年作为一个周期的时候，全部都是绿色的，它绿色的都代表盈利，哈红色的是亏损。
然后它的收益率是6.7。所以从这些数据来看，就是说明了两点，哈，就是如果你的周期是作为一年。
就是我投进去，明年必须把钱取出来，这个周期看。
就是有蛮多，这种在就146年接近150年的这个这个美股的周期里面还蛮多出现亏损，但是呢，刚才说了，你如果饭产到20年的时候，在漫长的146年的时间里，你如果都是20年，一个周期，你就没有亏损啊。所以美股是作为一个投资，不是投机哈，投机是短期的，而投资是长期的。
那这个就是拿中国的房子来说投资大家就非常好理解，呃，就是至少到现在吧。哈，虽然一直也说啊，这个这个中国的楼市会跌会跌啊。但是。
就意识到有房地产这回事之后，或者说中国正式推出三品房之后呃，任何一个时点你买入房子，到现在来看都是赚钱的，那么这就叫长期投资，而美国的股市也是如此。
你看，从1872年到现在投资收益是呃，平均投资收益率每年6.7%，按照20年拉升的。如果是按照一年，每年拉L的投资收益率是8.4，是吧？这个是一个蛮重要的一个数字，说明了一些问题。
那么这个也是我提到的，说家庭资产配置里面有每股这一部分的一个叫数据支撑吧啊，再次说明哈叫长期资产配置长期投资啊，不是投机呃，然后值得说的就是我始终在强调说进入美国的股市就一种，就是你啥都不懂，根本就不知道该怎么买的情况之下。
它有这个标普500指数的开放式基金，这个有很多只哈呃，大家自己去google去查啊，每一只的收益都差不多。
反正都是跟着这个标普500指数在走的。
呃，这个就是说你如果不会买，那就买这个，然后呢，如果你很会买，我也建议啊。比较大的资金比例配置是这个。
为什么呃本身什么叫标普500指数，它其实就是选举了美国市场上的500只，这个最能够代表各行各业的这个龙头是吧？我们常常会听到说，呃，某一家公司，其实我们都是听了好久他的名字啊。看着他不断作答，最后说，这家公司？
进入了标普500指数啊，就是top钱500啦，就这个指数不是所有美国公司好的公司跟坏的公司笼统在一起。
最后做出一个指示，不是的，他只挑美国最好的500家公司，所以他的这个就已经把你塞过一遍了，是吧？那么作为一个长期资产的配置。
那就选择这个标普500的开放式基金。
呃，所以这个就是我为什么说把家庭资产的其中一部分我，我个人现在感觉就是应该要拿出1/3到1/4的资产作为美国股市的一个长期配置，那当然你是可以选择开放式基金，你也可以选择股票。
你当然也可以委托银行的经理帮你去去打理，那么他其实也是就各种基金的一个一个他帮你做配置。
比如你觉得标普500的这个成长太太慢，那么他就会在你的整个配置里面拿出一部分是可以去做一些稍微激进的。
呃，一些呃基金或者一些股票，那这只是一个风格的配置而已。呃，那么这个就是我整个的一个逻辑。
相比之下就刚才说到的啊，是无论是从啊说体现美国的科技。
还是说这个美国资产本身的你要52就配在这个上面，还是说从历史上看是吧接近150年。
好像有人做过200年的统计，大概是7%，就是从这些数据上看都能够支持美国的股票，是可以作为一个长期资产配置的，那么相对比刚才说的这个美国股市来说，我们其实也可以反过来思考。
就是现在到底什么我们可以配置，那这里面因为现在这个特殊时期嘛，就很多人说到现金为王啊，我之前一直说现金为王。
但是同时也说一句话，就是现金为王是烂礼，可以在合适的时候就是这个逮到机会的时候，你手上有现金。
而不是一直持有现金，那如果一直持有现金，那这显然是在目前这种就是全球泛水的。这种情况之下，量化宽松嘛。之前还有人一直提到说美国的量化宽松，其实现在各国都量化宽松，是吧？那在这种情况之下，你如果一直作为一个长期的持有，你是持有现金的话。
那这个不用说了，谁都知道这是不划算的，因为通货膨胀。
始终都在通货膨胀，是吧一万块钱人民币20年前的购买力和现在的购买力哎，一万块钱美元20年前的购买力和现在的购这个所有人都有这个常识，所以现金为王是让你在合适的时机出手。
而不是一直持有现金，是吧？首先，长期资产配置里面持有现金啊，当然是就像巴菲特的这个餐位一样。
就是他保留了一定比例的现金，我们个人资产也是你，你肯定要有储蓄嘛。
但是呢，你如果作为大部分资产是现金的话，那这个就是那这个肯定跑不过通胀哈啊好，那么现金只能是一部分。
那么房产呢呃，就关于中国的房产和美国的房产呃的不同，之前以前各期的节目都说过了哈，那么中国的房产其实从收益率的角度来看并不好。当然，你如果说很早之前买的。
那你说收益率不错，那是因为你没有这个分母不是现在的呃，这个这个价值，是吧？
那中国房产主要就是以升值作为一个收益，那美国的房产，他没有像中国房产那么高的绳子，你像加州的房产升值还算是好的了。
呃，但是就现在来看，你如果要去看它的收益率，对吧很多在美国这边都有投资一些用来出租的房子你，你大概知道它的收益率呃，扣除掉房产税呃，扣除掉保险呃，扣除掉张七张八的维修？
呃，扣除掉age的这个维护，呃，a警班里维护是需要维护费用的哈，那么算下来是多少呢？最高到3.5到四吧是吧。那么刚才美股的收益是就20年平均也有7%呃，那当然，固定资产是可以作为长期资产配置的一部分。
但是呢，就收益率而言，就如果你是要来投资，那么股市明显收益率要高于固定资产，而且这个东西其实也看价位，就是为什么说？
这个问题是现在才讨论，那现在股票下来了，我为什么之前不说之前我反复一直在说嘛，股票太高了嘛。
其实很多票我是盯了很久好，那么现在是腰战啊，那甚至航空股是1/3就掉到1/3哈石油股很多也是掉了这个这个半上腰以下，而房子现在还还没怎么跌啊。现在至少我看到的洛杉矶的房价还是蛮坚挺的。哈，就很多那个honor它就？
直接把那个放出去的那个单子收回来了就不卖了，他觉得现在市场不好，他就直接不卖了，然后说很着急，用钱急着卖的也很少是吧？所以现在的这个时间点你再去配置固定资产收益率并不高，而且房价还没有跌下来。
而且我不认为这一波房价会有像这个零八年的那种大幅的下降。
我觉得从目前的政府救市的这个感觉来看，呃，整个美国的经济不会到那个程度，那么还有什么东西你是可以持有的呢啊，持有这种食物是吧，你去看一看黄金的那个这个价钱的涨幅。
可能跟房产差不多吧，可能还不如房产是吧。
所以有的时候我们翻回头来考虑，你说呃，不能长期持有美国股市，那我们仁慈有什么，然后再去对比它的收益率，然后再形成自己的一个。
按照巴菲特说的就是分散投资啊，这个他说得很清楚，哈，就是跨行业的分散投资，那站在我们家庭的角度，那我们可以是跨境的。
而且更多元化的一种长期投资配置啊。那么这个就是？
我的逻辑啊，然后我们最后哈再回到现在的这个时间节点，哈，呃，我是三月26号入场，最低是三月23号，我始终认为这是最低点了。
也许有那么小部分的概率还会再下来一下，但是我个人觉得击穿这个三月23号的这个低点，我个人觉得就中线而言不太可能见到那个低点。
所以这个也是巴菲特在股东大会里面说到的，就是不要在美国身上下错堵住。
那他说这个话不是说仅仅说他的逻辑了。哈，他实际上说不要下错独督，那这个是很直接的一个引导了。
建议大家不要下错赌注。 呃，所以现在的这个空方的压力其实是非常大的。
呃，就是他的这个对手盘啊，实际上是美国政府和美联储，就是这两个是不同的单位，哈，美国政府和美联储经常打架，但是这一次他们是合起来来拖这个美国的股市，那因为它这是叫短暂性的嘛。所以很多我觉得有一些。
就是看空的一些股评人士还是把这个问题说错掉哈，就是说他的意思是，美国政府如果不拖这个不拖市他，那他不就直接掉了吗？他问题是，他什么时候不脱尸。
那一定是等疫情过去嘛。所有的经济飞护之后，本身美国经济本身没有问题，那么实际上它缺少的是短期流动性的问题。
那么他拖的是这个，那么一旦疫情过去，美国的这个经济恢复，那有些人会觉得说，呃，会不会进入大萧条，那这一点我觉得巴菲特的判断也是对的。
这次不是大萧条，甚至和零八年的金融危机都不一样。
只是把列车放到了另外一个轨道上整，等这一边的铁轨一正常，再把它放回来是没有问题的，是一个切换的概念。
是吧，鹅，你现在翻，回头看现在的眉骨，我看今天有一个听友吧，这个所有美股里面跌得最凶的啊，这些股票全部拉出来，我说这是对的哈，这个现在呢。
当然高科技股很棒，它有这种高成长性，但是作为现在的这个时间点来说，如果你能够捡到便宜，那也是一件很不错的事情。 好吧，那么呃，连续两期哈基本上？
把美国股市的现在的一种状态和我认为美国股市是今后每一个家庭资产配置的一个长期投资的一个资产配置，呃的，这部分的内容就就基本上说清楚了。
呃，希望这期的节目啊，对于嗯，很多原来没有配置过美股的呃，这个这个家庭来说呢，就至少你们能够多一个家庭资产配置的一个选择之前说过了，如果是在美国的这个家庭，你直接在银行就可以实现。
开户美股的开户啊。
那么，如果你是在中国的，你到自己的证券公司去问一下，有一些证券公司有不同的就是就是美股标普500指数的那个基金，就中国用人民币买的每股标普500的那个开放式基金啊。这里面一个就是说你会多一个选择，因为一直在讲，我们的投资渠道太窄，其实还有一扇窗哈。
呃，这个推开这扇窗，大家可能又会看到不一样的风景，然后如果你对美元今后的走势同时也保有这个信心的话，呃，你认为美元还会升值？
那么你去买眉骨其实是一种叫叫收益的叠加。
什么意思呢？就是本身标普500对于美元来说，它是涨的，但是美元对于其他货币来说，它如果也是涨的话。
那这里面你就有一个收益的叠加好吧，那么时间关系呢，这一期的内容就到这里，然后最后呢还是希望大家能够多多支持我的Better life的中美跨境三层，那么这个三层的链接就在我节目的下方，那个二维码。
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